Sibanye-Stillwater will den Mitbewerber Lonmin übernehmen

Im Zuge der erfolgreichen Übernahme erhält Sibanye-Stillwater ein nachgelagertes Verarbeitungsgeschäft mit einem Wiederbeschaffungswert, der erheblich über den Akquisitionskosten liegt.

BildVor wenigen Tagen gab südafrikanische Gold- und Platinproduzent Sibanye-Stillwater (ISIN: ZAE000173951 / JSE: SGL) bekannt, dass man mit der Geschäftsleitung der Firma Lonmin eine Einigung bezüglich einer Übernahme in Aktien erzielt hat. Demnach plant Sibanye-Stillwater und/oder eine sich vollständig im Besitz von Sibanye-Stillwater befindliche Tochtergesellschaft die gesamten ausgegebenen und auszugebenden Stammaktien von Lonmin zu erwerben.

Sibanye-Stillwaters detailliert durchgeführte ,Due Diligence‘-Studie bestätigt erhebliche Synergien zwischen seiner und Lonmins benachbarter ,PGM‘-Liegenschaften. Aufgrund der sich ergebenden Synergien erwartet die Sibanye-Stillwater Geschäftsleitung nicht nur eine erhebliche Vermögenssteigerung, sondern ab spätestens 2021 sogar eine Einnahmen- und Cashflow-Zunahme.

Im Zuge der erfolgreichen Übernahme erhält Sibanye-Stillwater ein nachgelagertes Verarbeitungsgeschäft mit einem Wiederbeschaffungswert, der erheblich über den Akquisitionskosten liegt. Zudem besitzt Lonmin eine beachtliche ,PGM‘-Ressource, die derzeit mit insgesamt 180,6 Millionen Unzen beziffert wird. Darin enthalten sind auch 31,7 Millionen Unzen an Reserven. Zudem besteht noch erhebliches Steigerungspotenzial, wie die Palette an fortgeschrittenen ,Brownfield‘- und ,Greenfield‘-Projekten andeuten.

Basierend auf dem volumengewichteten Durchschnittskurs der gehandelten Sibanye-Stillwater-Aktien von 18,67 ZAR (letzte 30 Handelstage an der Johannesburg Stock Exchange), mit Ende 13. Dezember 2017, liegt der Angebotswert je Lonmin-Aktie bei 100 Pence. Damit liegt das Angebot für die bestehenden ausgegebenen Stammaktien bei ungefähr 285 Millionen GBP.

Auch wenn Lonmin zuletzt Verluste aufgrund teilweise veralteter Schachtanlagen eingefahren hat ist dieser Deal für Sibanye-Stillwater – https://www.youtube.com/watch?v=URd4m-Te4Ds&list=PLBpDlKjdv3yqwDJkVuK1Ot7yj-cp7IM5h – ein gutes Geschäft, da die umfangreiche Ressourcenbasis, die großen Verarbeitungsanlagen mit einer jährlichen Platinkapazität von 1,5 Mio. Unzen und den hochwertigen Entwicklungsprojekten inklusive dreier Joint-Ventures, vor allem in Kanadas Sudbury Basin, den eigentlichen Wert der Übernahme darstellen.

Viele Grüße
Ihr
Jörg Schulte

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